300327核心题材 中颖电子股票核心题材、机构点评2020 投机岛

发布时间:2020-04-22 07:08:16   来源:网络 关键词:300327核心题材
投机岛

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300327核心题材

OLED、WiFi、半导体、创业板综、电子元件、国产芯片、机构重仓、节能环保、融资融券、上海板块、深股通、无线充电、证金持股、智能家居



【经营范围】——300327核心题材分析

集成电路的设计、制造、加工,与研发相关电子系统模块,销售自产产品,并提供相关售后服务及技术服务。(涉及行政许可的,凭许可证经营)

 

【集成电路芯片研发设计及销售】——300327核心题材分析

报告期内公司研发及销售的产品主要涵盖两大主轴方向:一、系统主控单芯片:主要应用领域为家电、变频和机电控制、锂电池电源管理、智能电表及物联网和可穿戴应用;二、新一代显示屏的驱动芯片:主要应用领域为PMOLED及AMOLED的显示驱动。

 

【电子信息制造业】——300327核心题材分析

近几年,中国集成电路产业取得了飞速发展。中国集成电路产业已经成为全球半导体产业关注的焦点,即使在全球半导体产业陷入有史以来程度最严重的低迷阶段时,中国集成电路市场仍保持了两位数的年增长率,凭借巨大的市场需求、较低的生产成本、丰富的人力资源,以及经济的稳定发展和宽松的政策环境等众多优势条件,以京津唐地区、长江三角洲地区和珠江三角洲地区为代表的产业基地迅速发展壮大,制造业、设计业和封装业等集成电路产业各环节逐步完善。

 



【产品研发和创新优势】——300327核心题材分析

报告期内,公司及子公司取得12项发明专利授权。公司把握贴近市场的优势,一直积极加大投入研发投入,壮大研发队伍,主要产品线为:工控单芯片、锂电池管理芯片及OLED显示驱动芯片。公司产品在多领域已与国际级大型厂家进行市场化的竞争,报告期内,研发投入合计6,691万元,同比增长了12.73%,占公司销售收入的比例为17.20%。公司新产品的开发逐步展现高端化、复杂化趋向,更多的新产品采用32位元内核,一些产品线对制程的要求也不断提高,部分产品由8寸晶圆生产转向12寸晶圆生产。由于单项产品开发投入的规模不断加大,公司持续深化研发管理,争取有效降低研发风险。

 

【市场及客户优势】——300327核心题材分析

我国是全球电子信息产品的制造工厂,也是全球最大的半导体消费市场,公司产品主要针对国内市场,有贴近市场的先天优势。有别于欧、美、日大型IC设计企业采用的通用MCU的经营方式,公司禀承本土化、差异化的经营理念,强调贴近客户,深刻理解专业应用领域用户的需求,开发出有差异化的创新产品,在细分领域中力争把产品的功能、质量、成本等方面做到最优,从而取得竞争优势。公司与国内诸多一线品牌大厂建立了长期、稳定的合作关系,可以为客户提供完备的软硬件一体化服务,包括整体方案开发、嵌入式固件开发及外围硬件电路的设计等,显著降低了客户成本及研发周期,强化了与客户取得双赢的伙伴关系。

 

中颖电子300327股票机构评级详情



2020-04-03,方正证券给予中颖电子(300327)【买入】评级

中颖电子(300327):主业平稳增长 锂电芯片国产替代打开持续成长空间

类别:创业板  机构:方正证券股份有限公司  研究员:陶胤至/陈杭/兰飞  日期:2020-04-03

  2019 年业绩表现符合预期

     2019 年公司实现营收8.34 亿元,同比增长10.09%,实现归母净利润1.89 亿元,同比增长12.50%,扣非后净利润1.80 亿元,同比增长12.93%。公司拟每10 股派4.8 元,转增1 股。2019年整体业绩表现符合预期。

     其中19Q4 公司实现营收2.37 亿元,同比增长23.76%,环比增长13.94%,实现归母净利润0.59 亿元,同比增长25.84%,环比增长39.9%。

     公司预计20Q1 实现归母净利0.38-0.44 亿元,同比增长17.3%-35.8%,其中非经常性损益约560 万元,去年同期约为119万元。

     主营业务持续保持平稳较快增长

     公司主营产品为MCU、锂电源管理芯片、OLED 驱动芯片等。

     其中MCU 产品占公司业务最主要部分,营收占比超过70%,下游应用包括家电、智能电表、电动工具等。锂电源管理芯片主要应用于消费电子产品、动力锂电等领域,营收占比接近20%。OLED 驱动芯片主要用于手机和可穿戴产品,营收占比10%以内。

     家电类MCU 产品占公司总营比重超过50%,其中小家电MCU产品占比较高,市场份额较为稳定,白电MCU 产品市占份额相对较低,增速更高。2019 年公司家电MCU 主控芯片销售情况良好,营收同比增速达14%。

     锂电产品芯片2019 年成长甚微,主要受限于客户验证及手机市场终端销量下滑影响。受益于大客户相继导入,未来市占率有望持续提升。

     OLED 驱动芯片,由于PMOLED 屏被AMOLED 屏应用替代,相关显示驱动芯片销售出现下滑,AMOLED 驱动芯片客户需求有所增加,业绩有所成长。

     报告期内公司经营性现金流达2.2 亿元,同比增长112%,主要由于同期库存变化影响。2019 年存货消化较快,收款情况较好。

     锂电芯片有望带动公司业绩持续成长

     锂电源管理芯片领域的美、日供应商处于相对垄断地位。公司产品经历多年的研发投入及精进,已经能完全满足客户端的应用要求。由于国内客户的国产替代意愿有明显提高,有利于公司进一步提高市场份额,公司的大客户导入项目增多,预计产品销售额将持续提升。

     国产手机客户按5 亿部年出货量测算,预计锂电源芯片市场空间约12 亿元;华为、小米等国产笔电客户产品按年出货量2400万台计算,市场空间达2.4 亿元。整体替代空间较大。

     国内屏厂对AMOLED 显示驱动芯片的需求逐步成长,市场已经初具规模。子公司芯颖科技的研发重心,将专注于及时开发出响应市场主流需要规格的AMOLED 显示驱动芯片。未来有望逐步形成品牌厂商供应突破。

     疫情对市场需求影响较为有限。公司产品订单于19Q4 已排至今年五月,目前下游家电产品客户补库存需求稳定,预计20Q2销售需求受影响较小。锂电产品芯片由于主要来自市场份额提升,预计下游需求受疫情影响也较小。看好公司业务的持续成长空间。

     投资评级与估值

     我们预测2020-2022 年公司营收分别为10.69、13.53、16.24 亿元,归母净利润为2.38 、3.04、3.60 亿元,同比增速为26%、27%、18%,EPS 为0.94、1.20、1.42 元,对应PE 为34X,26X,22X,给予“强烈推荐”评级。

     风险提示

     疫情持续,下游家电类产品需求下滑幅度较大;锂电产品导入进度不及预期。

中颖电子:连续3日融资净偿还累计2201.09万元(04-07)

发布日期:2020-04-08

中颖电子融资融券信息显示,2020年4月7日融资净偿还727.1万元;融资余额3.14亿元,较前一日下降2.26%。

融资方面,当日融资买入3487.39万元,融资偿还4214.49万元,融资净偿还727.1万元,连续3日净偿还累计2201.09万元。融券方面,融券卖出1900股,融券偿还0股,融券余量3.99万股,融券余额129.85万元。融资融券余额合计3.15亿元。

中颖电子融资融券交易明细(04-07)
中颖电子历史融资融券数据一览

免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。

欧美大厂集体供应紧张,这个电子元件再现涨价潮,最高已翻倍

发布日期:2020-04-07

据媒体报道,由于MCU国际大厂旗下工厂大多在欧美,随着欧美的疫情形势趋于严峻,MCU应声涨价。国内一家MCU原厂负责人称,国外MCU出货价普遍涨两三成,有的甚至涨到一倍左右。

目前国产MCU的进程已经驶入了快车道,尤其在疫情影响下,众多品牌已经抓住了机会,而一旦让客户熟悉了国内MCU,在国内MCU性能满足的情况下,未来将会有更多的客户选择国内MCU作为首选。

而需求方面,作为电子产品的“大脑”,MCU广泛应用在工业控制、消费电子等领域。市场需求随着物联网、无线充电等设备的普及逐渐爆发,供需紧张的局面或长期维持。

相关公司方面,据主题库半导体  板块显示,

中颖电子:小家电MCU市国内占率第一,开拓家电主控芯片及电机控制芯片市场,研发32位元工控级MCU新产品。

兆易创新:国内存储龙头,是A股中技术最为先进的存储厂商;NORFlash、NAND Flash及MCU为主要产品的业务板块。

东软载波:全资子公司上海东软载波微电子有限公司以成为中国MCU第一品牌为目标。

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